【深度】币市操盘手:期货持仓量持续回升,多空将在两日内决出胜负

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今天【分析师看后市】为大家请到的分析师是币市操盘手, 币市操盘手将为大家讲解未来24小时盘面走势,做出预测,并且给大家操作建议。


首先,可以肯定地说,几乎所有的金融市场都有操纵,特别是缺乏监管,资本自由流通,衍生工具十分发达的市场,操纵的迹象愈发明显。这跟市场规模大小,筹码是否集中没有关系。为什么说跟市场规模大小,筹码是否分散没有关系呢?

举个例子,A股股指期货推出不久之后,市场“神奇的下午两点半”现象开始频繁出现,毫无逻辑的涨跌让投资者直呼看不懂。每当接近下午两点半,市场便开始躁动起来,跳涨跳跌成了家常便饭,特别是临近股指交割周,指数的暴动频率便会大幅增加。当时,炒股亏钱的“大嘴”史玉柱,也曾炮轰股指期货,他抱怨道,期货市场交易过于投机,导致机构都想通过操纵现货来赚钱。当时A股日成交额只有1800亿,而股指期货的成交额近万亿,加上交易机制的便利(期货T+0),机构只要资金量足够大,便可以借助期货的杠杆作用,在现货上以较小的代价,完成四两拨千斤的效益。这也是15年股灾管理层把股指期货关停的缘故。而A股有有1亿多股民,50万亿的市值,都无法避免被操纵,更何况比特币。

从市场表现来看,数字货币市场无疑已经沦为优势资金操纵市场套利的乐土。造成这种局面的的原因主要有以下两点:

1、数字货币本身没有任何价值锚定,很难评估其真实价值。不像传统的证券一样有成熟的估值体系,投资者可以通过成长性和现金流来给予相应的定价。所以,数字货币一直处于估值体系缺失的状态,为优势资金操纵市场提供有利条件。

2、衍生品市场高度繁荣,但是对市场发展的助推作用有限,反而沦为投机者的大赌场。

这里需要重点讲的是第二点。在众多衍生品种中,当属期货的交易规模最大且交易量已经数倍于现货。而且期货交易量造假难度很大,基本都没有什么水份。显然,庞大的交易规模已使数字货币期货成为各路资金利益博弈的主战场。同时,由于投机交易占比远高于套期保值交易,所以,数字货币期货市场的波动规律与传统期货市场有很大的差别。这主要体现在价格波动上时常大起大落和优势资金完全主导市场。

总而言之,期货市场的变化已经成为影响现货市场趋势最重要的因素。而通过以较低的代价操纵现货市场,以谋求期货市场盈利最大化已成为非常普遍的现象。最近一次非常明显的操纵行为发生在5月17日,有一神秘的大户通过一笔9837个比特币的卖单,将BISTSAMP上的比特币瞬间砸跌20%,造成BITMEX上价值2万个比特币的合约爆仓。

可以这样说,几乎所有的市场的参与者,做的每一次趋势交易都会参考期货市场的走势。根据对过往众多案例的研究表明,期货作为现货市场的先行性指标,在多次市场变盘中都起到指路明灯的作用。例如,615日当天,OKEX交割后的新主流币季度合约开始出现跳涨,升水率一路飙升。当时笔者在《主流币季度合约溢价率飙升,暴涨即将开启吗?》一文预言,市场短期将出现上涨。随后,正如笔者所料,比特币出现了连续两天的大涨。

在期货领域有三个指标需要重点跟踪,分别是升贴水拐点,升贴水率变化,持仓量变化一般的情况下,无序波动的期货升贴水并说明不了什么,但是,如果当重要的升贴水拐点出现时就需要重点警惕。笔者总结了以下两点规律:

1、在一段时间内,当持续处于贴水状态的期货价格突然转为升水,很可能是市场由跌转涨的开始。


2、在一段时间内,当持续处于升水状态的期货价格突然转为贴水,很可能是市场由涨转跌的开始。

至于升贴水率变化规律是,当升水拐点出现后,升水率继续扩大,则行情仍将继续上涨。反之,贴水率扩大的情况同理。然而,当升贴水率达到峰值的时候,往往也是现货见顶或见底的信号。笔者也总结一组数据供供大家参考,常见的升贴水峰值为:3%(BTC),5%(ETH),8%(EOS)。

以4月30日到5月14日的ETH走势为例,5月4日的ETH期货价格开始从贴水状态转为升水,随后现货价格开始不断上涨,这个过程升水率不断扩大,现货价格继续上涨且涨幅不断扩大,5月16日升水率达到峰值5%时,现货便开始见顶回落。

【深度】币市操盘手:期货持仓量持续回升,多空将在两日内决出胜负

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持仓量则是变盘的催化剂,当趋势拐点出来之前,持仓量会快速上升,等到趋势形成后,持仓量便开始大幅下降。持仓量下降的原因是,此时胜负已分,败方要么被爆仓,要么认赔出局,导致持仓量大幅下降。

最后,谈一下当前市场未来的走势。从一周来的持仓量的变化来看,持续增加的持仓量表明,多空双方已经开始排兵布阵,准备决一高下。同时,BTC在此位置已经连续横盘三天,从按照以往的经验来看,横盘3到5天便会开始选择方向。至于向上还是向下,笔者的答案是:向下。理由前面已经说过了,大家可以回看上期文章。今天刚好讲到期货就再增加一个,溢价率超过3%,已进入高区。

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